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標題: 瑞士信貸：相比房產，股票才是最好的長期投資 [打印本頁]

作者: 臺州城市網 時間: 2018-2-27 09:38
標題: 瑞士信貸：相比房產，股票才是最好的長期投資
股票和地產誰更賺錢？十多年來，房價飛漲讓房地產成為中國人投資的最主流方式，股市則一直不溫不火。不過，瑞士信貸最新發布的《2018全球投資回報年鑒》就此給出了答案：相比房地產，股票才是最好的長期投資標的。
過去100多年，房地產的回報率遠沒有人們想象的那么樂觀。《年鑒》在對城市房價指數進行研究后發現，1900年以來11國的實際房價平均回報率（剔除通脹影響）只有1.3%，美國的房地產回報率最低，僅有0.3%。而在經過質量調整（quality-adjusted）后，全球房產的實際資本收益更是低至-2%。
報告指出，住房的風險比股票要小，但認為“安全如房產”、“房地產保值”是有誤導性的。報告舉例稱，美國房價從2005年底的峰值跌至2012年的低點時，跌幅超過36%。
相比之下，股票的回報率不但超過地產，還超過債券和票據。研究顯示，1900年以來，全球股市的收益率比國庫券和債券分別高出4.3%和3.2%，這也反應股票投資存在高風險的同時，也擁有更高的回報。下圖對23個國家的研究可以看出，股票在過去118年來的回報率明顯高于債券和票據。

如果以1美元為起投資金，從1900年到2017年，在發達國家的股票市場將漲至12877美元，而在新興國家市場將漲至4367美元。也就是說，發達國家過去118年的股市年回報率為8.4%，而新興國家的年回報率為7.4%，遠高于房產、債券和現金的回報率。

此外，《年鑒》還針對在高凈值人群中流行的“收藏品”投資進行了研究。包括紅酒、郵票、小提琴、藝術品、古典書籍、珠寶、名車等。
數據顯示，1900年至今，收藏品的平均價格指數上漲30倍，折合年均回報率為2.9%。其中，紅酒的年回報率為3.7%，藝術品為1.9%，表現優于地產，但仍不及股票。

報告還列出了全球高凈值人群的資產配置比例，金融資產占據25%，非住宅房地產緊隨其后（24%），個人生意和首套二套房分別占據23%和16%，藝術品投資則只有6%。

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《瑞士信貸投資回報年鑒》由瑞士信貸研究院與倫敦商學院(LBS)教授合作出版，評估了在23個國家和3個不同地區投資股票、債券、現金和貨幣的收益和風險，還分析了諸如房地產、藝術收藏品等非金融資產的投資表現。

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